财富征途中财务报表介绍

　　内测至今，许哥布林家都经营工厂、地产公司，甚至有的玩家拍到上市资格证，打算IPO，经过这些天来的体验，玩家对公司的经营，财务结构有了切身的体验，下面我结合案例来给大家分享一下我读财报的心得。

　　分析之前，请大家注意：公司的财务报表反映的是公司当期的财务状况，对于公司将来财务状况的估计需要长期跟踪并结合其他要素多方面分析，甄别财报数据的真假，在此只从投资的角度分析财报指标的作用和意义。

　　毛利率:

　　就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化，毛利率过高的现象不会持续（ 垄断行业例外 ），过低的现象也不会持续。所以，如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩，一旦价格上涨，利润的增加会非常明显。反过来，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。

　　如上，万科的毛利率连续3周分别为0.60、0.67、0.64，万科是典型的房地产企业，而房产成交价总体在10w~20w之间（极少操纵市场的地产投资者成交价未列入统计），市场价格比较稳定，这种情况下万科的毛利较高且平稳，证明万科经营稳健值得考虑投资！

　　三费

　　销售费用、管理费用、财务费用在此就不多说了。游戏中房屋折旧直接计入成本、用业绩宝操纵利润直接计入其他业务收入，所以在这样的简化会计制度下，销售费用为零，管理费用为零，财务费用只和企业贷款有关，没有任何分析价值。

　　市盈率和市销率

　　市盈率=股价/每股收益（年报），市销率=股价/每股销售收入（年报）。

　　市销率是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响，而市销率比市盈率还可靠。根据国外统计，通常情况下市销 率等于1是最合适的。而在这个指标里，销售收入是最重要的，如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长，这个企业的价值就 要重估了。一般情况下，企业都是先出现收入的改进，后出现利润的增长，所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。 （因为对企业和审计机构来说，帮助企业提前确认销售收入甚至虚构销售收入并不是很难的事情；如果能排除公司作假行为，其模型结论可能可以成立） 。

　　这里的销售收入在游戏中可看做是主营业务收入，游戏中唯一通过主营业务收入操控主的做法只能是压货待售，其他做法只能通过调整其他业务收入来操纵公司利润，有看财报习惯的玩家很自然就能发现公司其他业务收入出现的异常，而且操纵其他业务收入会让玩家对该上市公司管理层不信任，所以在销售顺畅的情况下，一般管理层都通过调整库存来操纵业绩。万科第一周就注入了100万的业绩宝。

　　玩家在留意库存变化的同时结合市销率来分析企业运营状况。例如万科，取对应的每周日的股票价格（21日数据缺失）、16.98、16.11，如上三周财报 中估计万科的年每股销售收入分别为2.729、11.674、7.394，市销率为1.455、2.179，从以上的情况看万科的市值有高估的趋势，销售收入的增长赶不上股价的增长。已建仓的玩家可以大胆持有。

　　万科最近两周财报数据估计的市盈率：2.171、3.433，基本和市销率一致，说明最近两周没有管理层操纵利润的现象。值得警惕的是pe增长的同时，毛利率略有下降，即企业盈利能力出现变化，销售价格降低和生产成本升高都有可能导致盈利能力下降，感兴趣的玩家可以结合资产负债表进一步分析。

　　在此挺行各位投资者不要迷信任何财务指标，这些指标都是在一定的前提下的普遍规律，玩家在研究财务指标是可以多个指标结合来分析。

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